4月铝价上行
4月铝价下跌。据生意社商品行情分析系统,2024年4月30日国内铝锭华东市场均价20596.67元/吨,较月初(4.1)市场均价19550元/吨,上涨5.35%。
氧化铝价格上行 成本面支撑强劲
4月氧化铝价格上行,一方面基于国内供给端偏紧,整体 4 月氧化铝开工率环比下降,分地区来看,山西氧化铝开工率下降明显,广西地区开工率有所回升;另一方面海外供应收紧预期强化,海外氧化铝现货价格上涨,据悉,美铝 Kwinana 氧化铝厂预计从二季度开始关停,三季度计划全部停产,涉及产能219万吨/年。
宏观利好 有色板块齐涨
3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,较上月大幅上升1.7个百分点。显示制造业超预期复苏。国内一季度国民经济持续向好发展,汽车产销数据向好,需求向好预期强劲,叠加有色板块齐涨,板块联动,情绪端利好。
海外方面,美国3月通胀高于预期,美联储6月降息预期减弱,甚至7月的前景看起来也更加不稳定。美国3月PCE物价指数同比增速为2.7%,超出预期的2.6%,前值为2.5%。环比增速为0.3%,符合预期,持平前值,美国通胀延续。但是整体处于降息通道中。
丰水季预期下 5月成本面博弈加大
除了主要原料氧化铝,电力成本也是电解铝生产成本的大头,占总成本的30-40%。逐步进入丰水季,云南水电成本预计将有走低。火电方面主要关注5月动力煤价格行情。总体而言,电力成本5月或有降低预期。
5月铝价上行空间收窄
目前铝价有较大涨幅,铝厂利润走阔, 5 月随着丰水期到来,云南复产将持续推进,供应增加的确定性较强,预计5月铝价上行空间收窄。
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