一、走势分析
如上图显示,本周铜价小幅上涨。截止本周末现货铜报价69351.67元/吨,较周初的68370元/吨上涨1.44%,同比下跌1.04%,与去年同期价格相当。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌6涨5,近期铜价小幅上涨。
LME铜库存
据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存小幅回落,截止周末,LME铜库存122775吨,较月初下跌15.58%。
宏观方面:美联储最新的会议纪要显示,政策利率可能已达到加息周期的高点,但未来降息路径仍存在不确定性。同时,美国1月的CPI和PPI数据超出预期,加剧了市场对本年度美联储货币政策的不确定性。另一方面,中国的刺激措施为基本金属市场提供了支撑。预计中国2月的LPR非对称降息将提振房地产行业,从而刺激金属需求。
供应端:春节累库超预期,国内库存回升到28万吨以上的短期较高水平,但有冶炼厂受到现货节奏错位影响,节后首周几乎未见继续累库。巴西矿业巨头淡水河谷(Vale)周三表示,已收到帕拉州(Para)环境部长的一封信,通知暂停其Sossego铜矿的经营许可证。该公司表示,正在评估必要措施,以重新确立该矿经营许可证的完全有效性。Sossego铜矿是淡水河谷产量第二大铜矿,2023年的产量为6.68万吨。
需求端:随着农历新年结束,节后需求缓慢修复。
综上所述:节前进口铜精矿零单TC失速下滑至22.43美元/吨,CPST小组成员呼吁联合减产,但未听闻大厂据此有明确大规模减产信息。从检修计划来看,若TC持续下滑,或导致二季度检修提前或时间延长。节后国内累库斜率较快,下游陆续复工,元宵节后或3月传统旺季需求待验证。短期铜价震荡偏强走势为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。
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